Никольская церковь расположена на небольшом острове, омываемом с двух сторон рекой Великой. Действующая. Построена из известняка в 1542 году. Интересный памятник псковского архитектурного стиля. Находится на территории бывшей островской крепости. Что совершенно нехарактерно для православных храмов обращена алтарем не на восток, а на север (предположительно, в ту сторону, где находится г. Псков, создатель и покровитель своего пригорода Острова).

Никольский храм считался «патрональным и соборным» до постройки в 1790 году Троицкого собора в Острове.    В годы Великой Отечественной войны церковь подверглась значительному разрушению. Капитально отреставрирована в 1960-x годах.